《四步驟 - 降低風險 & 分散風險》
第一步 「降低正常虧損風險」
先降低風險，才分散風險。
靠學習、蒐集資訊、以及判斷，盡可能利用一切可取得的資訊來降低風險，先降低單一標的物風險之後，才分散風險。
第二步「不要害怕風險」。
選擇高報酬低風險的標的物。
高風險高報酬是學術上的說法，風險是可以靠知識與資訊來降低的，不要害怕麻煩、怕損失或怕波動，就因此被浪費時間在低報酬低風險的標的物。如果了解複利的威力，那最大的風險其實是來自隨意亂選股票因而損失的時間。
第三步 「避開極端的非系統性風險」
不同標的物間相關性要低。
要將資產投入「相關性低」的標的物，例如不相關的市場和產業，目的是將單一標的物的極端風險降低。有些事情即便發生機率只有萬分之一，一旦發生造成的傷害卻很致命，分散風險最大的價值也在於此。
第四步 「不要過度分散風險」
注意標的物本身分散風險的程度。
企業的經營管理者大多都很有智慧，他們早已在公司的經營、組織、與產品上做出了許多的分散風險。當你投資大型控股公司，或產品領域多樣化的單一公司，事實上你已經在大幅的分散風險。
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「承受適當的風險，而非一點風險也不承受！」
過度的降低與分散風險代價很高，就如同過度的在買保險，不但要付出超額的代價，還不一定能換到你想要的保障，並且增加管理難度！
「Danger is very real,but fear is a choice.」
分散風險的目的，多是為了避免過於極端傷害，但並不需要因此放棄尋找優質的標的、或是過度分散納入不夠理想的標的。「將雞蛋放在同一個籃子裡，並看好它！」
數學公式只能幫你避開極端狀態造成的損失，但並不能幫你增加報酬。選擇優質的企業投資，永遠是降低風險的捷徑。
延伸閱讀：
《論風險2》http://ppt.cc/zuH4
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